Caja Madrid regresa a la órbita de las cajas fuertes

8/06/2009 11:56 | R. J. Lapetra

La segunda caja de ahorros española elevará su ratio de solvencia (Tier I) del 7,5% al 9,2% tras la emisión de participaciones preferentes que está a punto de cerrar.

Caja Madrid elevará su ratio de solvencia Tier 1 por encima del 9% tras la emisión de preferentes por 3.000 millones.

FOTO: Caja Madrid elevará su ratio de solvencia Tier 1 por...

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La entidad que preside Miguel Blesa ha ido acumulando la mayor posición en créditos dudosos (mora) entre las cajas. A 31 de marzo de este año, sumaba más de 7.500 millones de euros con un ratio del 5,5%, uno de los más altos del sector, pero con la relevancia que le da ser un gigante de 180.000 millones en activos, el 10% de todo el sistema de cajas. Esa fotografía le situaban en el grupo de entidades con más dificultades ante la crisis, con peor grado de solvencia y que iban a necesitar un respaldo externo. Esa era la mala noticia. La buena es que Caja Madrid se está rehaciendo.

Ha frenado en seco el volumen de créditos que entran en mora. Ya no crece al vertiginoso ritmo que lo hacía (+300% en 12 meses, del 1,3% al 5,5%). Pero lo más importante es que va a dar un salto cualitativo en la clasificación de la solvencia, pasando de estar en posiciones rezagadas al club de entidades fuertes llamadas a tener que rescatar a otras cajas más pequeñas. Caja Madrid elevará en más de 2,5 puntos su ratio Tier I, desde el 7,5% actual hasta el 9,2%, con la emisión de 3.000 millones de euros en participaciones preferentes que está a punto de cerrar. La entidad informó la semana pasada que más de 80.000 clientes se han comprometido a invertir hasta 2.700 millones, lo que da una inversión media de unos 33.000 euros.

El Tier I es el caballo de batalla de bancos y cajas de ahorro en un contexto de crecimiento de la morosidad y decrecimiento del crédito. Este ratio incluye las reservas de beneficio (resultados) más las emisiones de preferentes y su relación con los activos en riesgo. En el caso de las cajas existe el handicap de que no tienen accionistas, de manera que no cuentan -como los bancos- con el capital aportado por los socios. Ver el mapa de la solvencia de las cajas de ahorros

Las preferentes, por tanto, se erigen en la vía usada por las cajas de ahorro para reforzar sus recursos propios. Caja Madrid tenía, a 31 de marzo, 10.700 millones de euros contabilizados en su balance por este concepto, a los que que habrá de sumar los 3.000 millones en preferentes, que se convierte en la mayor emisión de las realizadas hasta la fecha en España.

De segunda a primera

La caja madrileña se colocará en el grupo entidades más solventes por ratios de capitalización. Una liga que encabezan las entidades norteñas como BBK, Kutxa, Caja Vital, Cajastur, pero en el que también están incluidas entidades más grandes como la catalana La Caixa, la aragonesa Ibercaja o las andaluzas Unicaja y Cajasol. Al otro lado de la foto se sitúan entidades también grandes como las valencianas Bancaja y CAM; o las gallegas Caixa Galicia y Caixanova; o la Caixa Cataluña. Caja Madrid subirá de este segundo grupo al primero y se convertirá en una de las entidades a la que puede recurrir el Banco de España, supervisor del sector, para que realice un rescate privado de una caja más pequeña.

Las cajas peor colocadas por morosidad y dependencia de la financiación exterior están encabezadas por Caixa Cataluña, así como las valencianas Bancaja y CAM. Cajasur, una entidad mediana, tiene la tasa de morosidad más alta del sector, según fuentes financieras, que podría rondar el 8% a cierre de mayo. Por su parte, entidades como Caja de Ávila o Caja Segovia también están muy expuestas a la actual situación de incremento de los créditos impagados. Una tasa de mora por encima del 4% es considerada por los expertos como dañina para la cuenta de resultados de una entidad y requiere de dotaciones de capital extras para reforzar los niveles de solvencia.