Cómo sacar partido a los mercados emergentes desde Europa y Estados Unidos

9/05/2011 06:00 | Ana P. Alarcos

No hace falta acudir a los países en desarrollo para aprovechar las oportunidades de inversión de sus mercados. Para Citigroup, la manera más sencilla de conseguirlo es apostar por empresas del mundo desarrollado que tengan allí parte de su negocio. En total, recomienda 36 multinacionales, entre las que están Santander, BBVA y Telefónica.

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Los mercados emergentes encabezan los rankings de crecimiento económico mundial. Y también están presentes en todas las quinielas de apuestas de inversión de las grandes firmas de análisis.

Y, para aprovechar sus ventajas, los inversores no tienen que acudir directamente a estos mercados. Basta con apostar por las empresas que tengan una fuerte presencia en estas economías en desarrollo para poder sacarle jugo a su potencial.

Al menos, eso es lo que piensa Citigroup, el gigante de inversión estadounidense. “Estas compañías son las que más se beneficiarán del crecimiento del mundo emergente”, señala la firma en un informe reciente. Sin embargo, el banco no recomienda cualquier mercado, ni tampoco cualquier empresa.

Las mejores oportunidades están en aquellas firmas que obtengan la mitad de sus ingresos (el 53% en un período máximo de cinco años) en países como Bangladesh, China, Egipto, India, Indonesia, Iraq, Mongolia, Nigeria, Filipinas, Sri Lanka o Vietnam. “Estos países hoy son pobres. Y tienen un camino de crecimiento muy largo por delante”, destaca la entidad norteamericana.

De hecho, como dice William Buiter, su economista jefe, “el PIB mundial crecerá a una tasa media anual cercana al 4% en las siguientes cuatro décadas. Y la mayor parte de este crecimiento se producirá gracias a las economías emergentes, como Asia -que sumará un crecimiento anual del 5,6%- y la zona que comprende Europa Central y Oriental, Oriente Medio y África, cuyo alza rondará el 5,2%. En cambio, las economías desarrolladas crecerán a un ritmo más lento y cercano al 2%”.

Este impulso económico, en principio, debería acelerar el crecimiento de los ingresos de las compañías que estén presentes en estos mercados. Y éste es, precisamente, uno de los argumentos que utiliza Citigroup para justificar su apuesta. Pero no es el único.

El banco añade otra razón: las empresas de los mercados desarrollados son más grandes y líquidas que las de los emergentes."Nuestra cesta de valores tiene una capitalización bursátil media (valor en bolsa) de 17.000 millones de dólares (en euros, unos 11.720 millones), mientras que la media en los mercados desarrollados es de 6.000 millones y la de los emergentes, 3.500 millones", puntualiza Citigroup.

Sectores para todos los gustos

La entidad estadounidense asegura que hay 36 multinacionales que cumplen todos los requisitos. Y, aunque su mínimo común denominador es el mismo -una exposición a los mercados emergentes que hoy, o dentro de un periodo máximo de cinco años, ronde el 53%-, los inversores pueden elegir compañías de distintos sectores.

Uno de ellos es el tecnológico, con recomendaciones como las estadounidenses Marvell Technology (su exposición es del 63%) o Micron Tech (cuya presencia es del 61%). También aconseja compañías de consumo, como la norteamericana Colgate (48%), la holandesa Heineken (45%) o la suiza Swatch (46%), y firmas industriales, como la francesa EADS (43%) o la estadounidense Caterpillar (46%).

Para los amantes de los coches, Citigroup se decanta por la alemana Volkswagen (47%) y la japonesa Suzuki (49%), mientras que los tres pesos pesados de la bolsa española, Santander (46%), BBVA (45%) y Telefónica (48%), son las grandes referencias para los que prefieran apostar por el sector bancario y las telecomunicaciones.

Hoy en día, según los expertos, los grandes valores del mercado español se han convertido en buenas oportunidades de inversión gracias a su fuerte presencia en los mercados emergentes y a su capacidad de consolidar sus balances con los beneficios que generan a miles de kilómetros de distancia.