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mercados de deuda

El G-20 se opone a la "guerra de divisas", no llega a acuerdo de deuda

lainformacion.com

domingo, 17/02/13 - 11:50

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El G-20 se opone a la "guerra de divisas", no llega a acuerdo de deuda

MOSCÚ (Reuters) - El grupo de los 20 declaró el sábado que no habrá una "guerra de divisas" y aplazó sus planes de establecer nuevos objetivos de reducción de déficit, en un indicio de la preocupación por el frágil estado de la economía mundial.

Las políticas expansivas de Japón, que han hecho bajar al yen, se escaparon a las críticas en un comunicado acordado en Moscú por los responsables financieros del G-20, que reúne a mercados desarrollados y emergentes y supone el 90 por ciento de la economía mundial.

Tras las conversaciones hasta última hora de la noche, los ministros de Finanzas y banqueros centrales llegaron a un acuerdo sobre un texto más cercano de lo esperado al comunicado conjunto que emitió el martes pasado el Grupo de los Siete países más ricos respaldando unos tipos de cambio determinados por el mercado.

Un borrador del comunicado visto por delegados el viernes se había distanciado de la llamada del G-7 a una política fiscal y monetaria que no vaya dirigida a los tipos de cambio, pero la versión final incluía un compromiso del G-20 a contenerse de adoptar devaluaciones competitivas y estableció que la política monetaria apuntará a la estabilidad de precios y el crecimiento.

El ministro ruso de Finanzas, Anton Siluanov, destacó el consenso al que llegó el G-20 de no promover sus economías con la ayuda de la manipulación cambiaria.

"Los cambios en la política cambiaria de un país afectarán a los demás", afirmó en una rueda de prensa tras presidir una reunión de ministros de Finanzas y banqueros centrales en Moscú.

Siluanov explicó que debería haber competencia entre las economías y no entre las monedas. "Esto es lo que los gobiernos deberían hacer, y no la manipulación de los mercados cambiarios", dijo.

Antes, el ministro canadiense de Finanzas, Jim Flaherty, había destacado el endurecimiento del tono de las conversaciones. "Es más fuerte de lo que era, pero anoche quedó bastante claro que todo el mundo en la mesa quiere evitar cualquier clase de disputa monetaria".

El comunicado no señalaba a Japón por las agresivas políticas monetarias que han hecho bajar al yen un 20 por ciento, una tendencia que podría continuar.

"El mercado tomará el comunicado del G-20 como una aprobación de lo que éste ha estado haciendo, la venta del yen", dijo Neil Mellor, estratega cambiario del Bank of New York Mellon en Londres. "No censurar a Japón significa que ellos estarán fuera de las prensas de imprimir dinero", agregó.

El texto refleja un apoyo sustancial, aunque no completo, al comunicado del martes del G-7, formado por Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Canadá, Francia, Alemania e Italia.

"Todos estuvimos de acuerdo en el hecho de que nos negamos a entrar en ninguna guerra de monedas", dijo a la prensa el ministro galo de Finanzas, Pierre Moscovici.

SIN OBJETIVOS FISCALES

El texto también contiene un compromiso de adoptar una estrategia fiscal creíble a medio plazo, pero no llega a establecer metas concretas.

El acuerdo de reducción de deuda al que se llegó en Toronto en 2010 expira este año si los líderes mundiales no acuerdan extenderlo en la cumbre de líderes del G-20 que se celebra en septiembre en San Petersburgo.

El comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn, adelantó que espera que los objetivos concretos de deuda se acuerden en la reunión de septiembre.

"Tenemos una visión común sobre la necesidad de tener un plan creíble a medio plazo para la consolidación fiscal, que también es esencial, por lo que tenemos bases para un crecimiento sostenible", dijo a Reuters.

Estados Unidos dice que está en camino de cumplir su promesa de Toronto, pero sostiene que el ritmo de consolidación fiscal futura no debe afectar la demanda. Alemania y otros países están presionando para una nueva ronda de reducción de los objetivos de endeudamiento.

"Las economías avanzadas desarrollarán estrategias fiscales creíbles a medio plazo (...) para la cumbre de San Petersburgo", indicó el comunicado.

El respaldo en el comunicado al uso de la política monetaria interna para apoyar la recuperación económica refleja el compromiso de la Reserva Federal de Estados Unidos a adoptar estímulos monetarios a través de la flexibilización cuantitativa, o "QE" en inglés, para promover la recuperación y el empleo.

El QE implica compra de bonos del gobierno a gran escala -85.000 millones de dólares al mes en el caso de la Reserva Federal- que ayuda al crecimiento económico pero crea dinero, gran parte del cual se ha filtrado en los mercados emergentes, amenazando con desestabilizarlos.

Esto fue compensado en el comunicado con el compromiso de minimizar los efectos secundarios "negativos" de los flujos financieros resultantes que los mercados emergentes temen puedan llevar a burbujas de activos y arruinar la competitividad de sus exportaciones.

"Las grandes naciones desarrolladas (deben) prestar atención a los efectos colaterales de su política monetaria", dijo el viceministro de Finanzas chino Zhu Guangyao, citado por la agencia estatal de noticias Xinhua.

El ministro ruso de Finanzas, Anton Siluanov, dijo que el G-20 no ha logrado llegar a un acuerdo sobre los niveles de déficit presupuestario a medio plazo, y expresó su preocupación por las políticas especialmente relajadas que Moscú y otras capitales emergentes dicen podrían crear problemas en un futuro.

Siluanov dijo que reequilibrar el crecimiento global requiere algo más que un ajuste de tipos de cambio.

"Las reformas estructurales en todos los países, ya sea con un equilibrio positivo o negativo de pagos, deben jugar un papel mayor", dijo, añadiendo que deben vigilarse de cerca los efectos colaterales de la política monetaria no convencional ejercida por los bancos centrales de algunos países.

El G-20 ofreció un contundente freno financiero para detener un colapso del mercado en 2009, pero desde entonces no ha mostrado tanta unidad.

Alemania ha presionado a Estados Unidos y otros países en sucesivas reuniones para que hagan más por hacer frente a sus deudas. A cambio, Washington ha instado a Berlín a hacer más por aumentar la demanda.

En la cuestión monetaria, el texto del G-20 reiteró su compromiso del pasado noviembre de avanzar hacia "flexibilidad de tipo de cambio que refleje los fundamentos subyacentes y evite los desajustes persistentes de tipos de cambio".

Los movimientos cambiarios desordenados y la excesiva volatilidad en los flujos monetarios podrían afectar a la estabilidad económica y financiera.

/Por Randall Palmer y Lidia Kelly/

(Reuters)

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