Uno, dos, tres, ya... La banca da luz verde a la voladura ordenada del ladrillo

03/02/2010 | Enrique Utrera

El sistema financiero ha tirado la toalla y ha empezado a deshacerse de su stock inmobiliario con el objetivo puesto en minimizar las pérdidas, no en ganar dinero. BBVA y Bancaja son sólo la avanzadilla de la legión de iniciativas que está por venir.

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Era sólo cuestión de tiempo. La gran farsa sobre la que se había edificado la increíble teoría de que los precios de la vivienda en España ya no podían bajar más ha llegado a su fin. Ante la tesitura de convertirse en los propietarios eternos de enormes edificios, barrios y hasta miniciudades muertas, asumiendo unos costes inaguantables, nuestro sistema financiero ha tirado la toalla.

Este nuevo escenario ya lo oficializó la semana pasada el presidente de BBVA, Francisco González, cuando aseguró que es el momento de que los bancos, cajas de ahorros y promotores lleguen a acuerdos para poner en valor el precio de la vivienda. Es decir, para asumir que toca perder dinero de la forma más equitativa posible, a cambio de no generar un agujero todavía mayor en el sistema.

Y el primero en llevar la teoría a la práctica es Bancaja, que ha lanzado una hipoteca para reducir su cartera de viviendas, en la que no se paga ni principal ni intereses en los tres primeros años. Una decisión contundente de apoyo a sí misma –se trata de inmuebles de la caja-, a los potenciales compradores, y a los promotores –a los que quiere ayudar a gestionar el stock-, como exige la dura y terca realidad.

Han sido muy sinceros en la entidad levantina. Dicen que la medida no es para ganar dinero, sino para quitarse de en medio parte del stock de vivienda, imposible de vender en las condiciones actuales de mercado.

Constatado que el impacto de la crisis es brutal, que los modelos de negocio que hablaban de una cierta recuperación del mercado inmobiliario en 2010 están totalmente obsoletos, y que los promotores no van a pagar sus letras durante mucho tiempo, nuestro sistema financiero empieza a poner las bases para la voladura controlada de los actuales precios de la vivienda.

En cualquier caso, no esperen un desplome generalizado, ni de una sola vez. Habrá que beber el vaso de la caída de los precios a tragos relativamente cortos, que se extenderán a lo largo de 2010 y 2011.

Hasta ahora, el ajuste –los famosos descuentos del 40%- se ha producido en la vivienda de peor calidad, en aquella de más difícil salida. Y no ha funcionado, o al menos se quedado muy lejos de las expectativas de nuestros bancos y cajas. Ahora viene lo duro.

Habrá que ajustar los precios de las casas de un nivel superior. Los bancos tendrán que hacerlo por debajo del porcentaje que hasta ahora cubría el préstamo promotor. Y al mismo tiempo, tendrán que modificar los contratos de financiación con los promotores para que éstos puedan vender por debajo de los mínimos que hoy constan en dichos contratos. A eso se refería González cuando hablaba de acuerdos entre las partes. De lo que se trata es de minimizar el impacto de una pérdida grande y segura y, sobre todo, de compartirla entre los dos grandes damnificados del pinchazo de la burbuja.

La de Bancaja es sólo la primera de la legión de iniciativas del mismo estilo que está por llegar. Ya ha sido alabada por un competidor directo como la CAM. Llegados al punto de inflexión en el que un banco está dispuesto a no recuperar un solo euro de un préstamo en tres meses, éste es el momento de ver y esperar. Ahora, de lo que se trata es de medir hasta dónde llegará la caída y cuál será su velocidad de crucero. La banca y sus necesidades financieras tienen la palabra.